據《華爾街日報》報道，中國鋼鐵工業協會常務副會長羅冰生今天表示，巴西礦業巨頭淡水河谷公司(Vale S.A.)向中國鋼鐵企業提出將2010年鐵礦石基準價格上調90%-100%。

報導引述羅冰生稱，淡水河谷首先提出漲價90%，隨後又提出漲價100%。

筆者評：有睇開我個blog既朋友，都知邊隻股票會受惠架啦！

                                                                       資料來源：Proexport Colombia

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（法新社日內瓦    11日電） 匯豐私人銀行（HSBC    Private Bank）執行長澤勒（Alexandre Zeller）今天說，這家匯豐銀行    設在瑞士    的分行3年前資料失竊案，造成約1萬5000名客戶受害。

該行發表聲明，向客戶道歉。

澤勒說：「如今情況已明顯，3年前由資訊技術部門1名職員犯下的竊盜案，可能損及大約1萬5000名現有客戶，這些客戶是在2006年10月之前於瑞士開戶。」

這起事件去年引發了瑞士和法國    間的短暫爭執，因為法國當局自犯案職員取得失竊資料，據以調查涉嫌逃漏稅並將資金存入瑞士帳戶的法國納稅人。（譯者：中央社張佑之）

筆者評：據聞，德國、法國等國家因為缺錢，所以不惜出錢找人從瑞士的銀行處偷客戶資料，令當地「合法逃稅」的人無所循形，從而可以追加有錢人的稅錢。在環球經濟依然差勁、各國政府缺錢的情況下，一些避稅天堂勢成被打擊對象，正正是人間無淨土，資產配置更加困難。

[At 3:45 in the video below]:

"You see sir, I am a huge fan of yours, but I have a real difficulty here that I'd like you to help me out with. If I'm looking to invest in my retirement, I have a choice of investing in the American stock market, which is basically a play on change, bright people, working internationally in teams, around the world, and chasing the margin every day of their lives... OR... I can do what you're suggesting and buy an inanimate object that sits in a dark, damp cellar somewhere, that may or may not be in short supply, may or may not glitter in the correct light, but really has no productive power. Isn't gold the ultimate Ponzi scheme?"

"No, I don't think it's a Ponzi scheme, and it's not a liability of someone else... it's quantity cannot be increased at the same rate as you can print money... I’m not saying that the dollar will go straight away down because other currencies like the euro are even worse at the present time. But eventually if you print money, the purchasing power will lose." So who do you expect to win in a race? The Fed printing press or gold miners? The supply of dollars is indeed likely to grow faster than that of gold....

另外Faber 亦提到，縱使買股票，亦要買新興市場而非美國股票....

施：施永青

李：李岡峰

蘇：蘇銘德

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• 智利地震。由於當地是全球銅的主要供應之一，今朝開市時銅價已經高升6%+，創下11個月以來最大單日升幅。雖然現時銅價稍為回落，但智利因地震所受的破壞不能短時間復原，無論是銅礦供應或物流方面都需要長時間才能恢復，所以銅價值得看好。

• 畢菲特指美國樓市應該會在2011年見底，但同時叫巴郡的投資者要有心理準備，因為未來幾年巴郡的回報可能會令人「失望」。為何他會這樣說？個人大胆估計，可能畢菲特自己也不是特別看好美國日後的經濟(經濟見底不等於馬上恢復)，所以價值型投資有機會輸給炒賣技術。

財爺預料今年重見輕微通脹，持有現金將被通脹蠶食。
理財專家指出，進攻型投資者，可選擇投資受惠通脹的行業，如地產股及礦業股，至於穩陣型的投資者，則可考慮黃金或黃金相關產品。
 採訪: 陳燕美

中原資產管理首席分析師李岡峰表示，通脹初期很多行業都受惠，通脹後期因價格上升，最能受惠的行業是地產股及礦務股。地產股方面，他推介港鐵（0066），因沿線物業多，此外，內房股瑞安（0272）估值吸引。礦務股方面，他推介紫金（2899）及招金（1818）。
他又指出，內銀股將是中線受惠通脹的股份，推介市盈率10倍的交行（3328）、中行（3988）及建行（0939）。

港鐵瑞房吸引

李岡峰指出，傳統以持有實物資產來抗通脹，主要是樓房、黃金及資源等，當中，他認為貴金屬，例如黃金及房產與通脹的關係最直接。
他認為，黃金短期走勢難預料，但可參考印度向IMF買入黃金的價格1,050美元，可視為支持位。今年金價可望升上1300至1500美元，長線有望上升2,000至2,500美元。

黃金ETF套現易

他提醒黃金的投資者，不要投資單一的黃金產品，應分散風險，同時投資實金及黃金相關產品。「即使持實金，因存放於家中有被盜取的風險，存放於保險箱亦未必100%安全，應分散風險，分別存放於家中及保險箱，有能力的話，甚至考慮於海外如新加坡開設保險箱存放。」

除了實金，李岡峰建議投資黃金ETF（交易所買賣基金），在香港及美國上市的黃金ETF，都是持實金，好處是流動性大，較容易套現，弊處是黃金ETF由基金經理管理實金，實際上沒有人知道是否有足夠數量實金支持。

他指出，金礦股的風險比實金高得多，但回報亦較高，適合能承受高風險的人士，但不建議投資者單一投資金礦股，因金礦股回報主要受金價升跌，以及投資市場情緒影響。李岡峰舉出例子：「以紫金為例，股價比08年低，該年金價走低，可見股價受市場情緒及公司管理影響。」

李岡峰表示，他曾做過研究，發現香港金礦股的股價與實金金價相關性很低，以招金為例，其股價與黃金表現的相關系數0.15（相關性0至1，0是兩者沒關係，1是相關性最大）。他又說，美國情況相反，龍頭金礦股Goldcorp的相關性達0.7以上。李岡峰認為，除了香港上市的黃金ETF，投資者可考慮美國上市的金礦股Goldcorp。

外國金礦股勝一籌

李岡峰解釋說，投資者黃金，原因是黃金是資金避難或抗通脹工具，理論上，金價與恒指應沒直接關係，傳統認為恒指下跌金價會上升，期望金礦股可受惠，但暫時不見香港上市的金礦股與金價有相關性。

他進一步說明：「在香港上市的金礦股如紫金及招金，其股價與恒指相關性較大，與實金的相關性不大，因睇好黃金而投資金礦股，更佳選擇是外國的金礦股，因其股價與金價相關性較大。」他推介美國Goldcorp，原因是行業龍頭，此外，Goldcorp是低成本生產商，賺錢能力較有保證，他說：「假設黃金下跌至 900美元，它仍可賺到錢。」

李岡峰指出，通脹掛債券（Treasury Inflation Protected Securities, TIPS），回報不會落後通脹，但未必會跑贏。
TIPS特點是本金及派息與美國CPI（消費物價指數）掛。當通脹上升時，債券持有人獲得的派息，以及到期發還的本金，將跟隨通脹水漲船高。

政府普遍低估CPI

不過，李岡峰指出，TIPS回報未必跑贏通脹，因大部份政府的CPI比真實的通脹為低，他說：「政府公布CPI在數字上做了手腳，因此低估了通脹，所以通脹升，TIPS都會升，但回報會跑輸真正的通脹。」他建議投資較穩陣的黃金。
對於近日TIPS下跌，他解釋主要是市場經常改變對通脹預期，以及資金流入其他其他債券或其他投資工具，致令價TIPS價格下跌。

正當市場質疑全球經濟復甦的速度，歐洲的主權債務問題又湧現，不少投資者憂心忡忡之餘，又不甘心接受銀行似有若無的零息存款，今年投資路上實應如何部署呢？
專家指出，換馬新興市場中的大中華基金及黃金是上策。
採訪：陳燕美、李岸杰

中原資產管理首席分析師李岡峰分析目前形勢，預料今年環球經濟仍差。他指出，去年環球投資市場整體表現甚佳，實體經濟可說脫離谷底，但仍然並不理想，因歐洲及美國失業率俱上升，去年的升市歸因各國政府印發大量銀紙，增加經濟體系內的貨幣供應所導致，但今年形勢卻相反。
他分析說：「去年市況佳，市場解釋是經濟已走出谷底，走向復甦，所以去年投資市場樂觀，但今年若要印證市場期望，就要睇經濟數據，預料今年首兩季的經濟數據有增長，但相信美國及歐洲失業率上升，將影響經濟表現及環球貿易。」

西方恐步入滯脹

李岡峰又指出，市場對退市或加息非常敏感，雖然對經濟「口講」好樂觀，但實際行動反映他們信心薄弱，一有風吹草動，股市就下跌。他說：「去年表現好，只不過是錢多，其實投資市場仍薄弱。政府部署退市，並收緊銀根，市場就預期股市下跌。」

他補充：「政府收緊銀根，因擔心通脹，如果政府真是收緊，經濟會大受影響，所以政府面對兩難。我個人預料，各國政府偏向不會大幅收緊銀根，說的是西方國家，中國因經濟增長較高，大有條件作適量收緊。」李岡峰認為在這情況下，歐盟的債務問題將惡化，美國財赤上升，預示沒可能加息，唯一加息的原因，是高通脹，但原因不是經濟好，換言之，西方國家會進入滯脹。

看好中國經濟增長

他又建議不應持過多現金，要改持黃金：「從目前看來，預期貶值最多的是英鎊及歐元，因為他們經濟基礎比美國更差，歐盟內有很多國家，不同國家的經濟基礎不同，使用同一歐盟政策，遲早出事，我預期歐盟政治會較動盪，例如出現像日本首相上台落台出現的示威…。」

李岡峰預期，個別歐洲國家如西班牙和意大利，將會自行管理財政或制訂經濟政策，對歐元產生負面影響，所以美元、歐元及英鎊前景俱不佳，所以不應持過多現金，應持黃金。他個入更認為黃長線有機會跑贏股票、債券及貨幣市場：「黃金在歷史中是資金避難所，有貨幣用途，金價同通脹關係最高。」

此外，李岡峰建議投資新興市場，認為新興市場的經濟增長較佳，他分析說。「新興市場佔全球GDP比重不逾三成，比重較小，沒可能拉動全球的經濟，相反會給佔GDP六成的已發展國家拉低。」新興市場中，他看好大中華。他說：「雖然睇好拉丁美洲，但南美很多國家如巴西將大選，投資者對新興國家的不明朗因素敏感，擔心哪一位總統是否極左派，所以今年建議投資南美洲，穩陣投資者可侍大選完畢後，看清楚新統治是否支持經濟，才決定買入。」去年俄羅斯市場，市盈率才三、四倍，但經過去年急升後，市盈率已十倍以上，缺乏吸引力。至於大中華，他看好中國長線經濟增長，而台灣受惠內地熱錢流入，最大隱憂是兩地關係惡化。

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